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计算机行业跟踪周报2016年第24期:维持对计算机略乐观的判断

发布时间:2016-06-18    研究机构:海通证券

本周Wind软件与服务指数下跌4.14%,同期沪深300指数下跌1.69%。

维持6月观点:无风雨、略有晴。

我们在报告《计算机行业6月研究框架:无风雨、略有晴》中指出,对6月份计算机板块的表现略乐观,但认为大涨的概率不大。

(1)15年是计算机公司大规模并购第一年,预计并表高潮将出现在16年中报和三季报,因而我们判断,计算机的16年中报将比较好。

(2)随着电子(硬件)估值中枢的上升,目前电子板块整体估值水平已超过计算机,从而计算机(软件)估值优势开始显现,因为理论上软件估值要高于硬件估值。

(3)我们梳理了从04年到15年历史上12年间的6月计算机指数涨跌幅,发现8年下跌,且多大跌,仅有4年上涨,且上涨幅度都没有超过5%。6月份处于计算机行业政策、模式、订单等相对空窗期。

策略:无人驾驶(特斯拉)>金融科技>人工智能>IT安全。

(1)无人驾驶(特斯拉):未来发展趋势确定性比较强,而IT技术进步固有的突破性,也使得无人驾驶产业的发展进程或将超市场预期。关注标的:四维图新、景嘉微、多伦科技、中海达。

(2)金融科技:越来越多的科技初创公司将大数据、物联网、人工智能等前沿技术应用到银行信贷、保险、经纪交易、资产管理等传统零售金融业务领域,新的商业模式和不依附于传统金融体系的金融IT力量逐渐显现。关注标的:恒生电子、赢时胜、四方精创、中科金财(002657)、新大陆、同花顺。

(3)人工智能:语音成为人机交互入口的同时,相关技术的不断进步使得使用商很难一次性买技术;此外,深度学习高本地化和高并行的特点使得GPU等新计算架构出现,看好技术平台提供商和底层计算架构相关企业。关注标的:佳都科技、远方光电、东方网力、科大讯飞。

(4)IT安全:“十三五”国家强调对网络空间经济的重视,强化网络安全是实施大数据战略的重要保证;同时,新IT趋势下,企业对云安全和大数据安全带来的及时、智能化响应服务需求越来越强。关注标的,中科曙光、绿盟科技。

风险提示:短期市场波动风险。

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